北京企业纷纷排队IPO。

2025年北京首单IPO来了。

智能驾驶领域，又一IPO诞生。

2025年1月15日，赛木科技（02571.HK）正式登陆香港联交所。上市首日开盘价为每股13.3港元，较上市价12.99港元小幅上涨，总市值约18亿港元。

赛木科技成立于2014年，是智能驾驶模拟测试领域的领先企业。作为一家专注于仿真技术的公司，赛木科技主要从事智能网联汽车（ICV）仿真测试产品的设计和开发并提供相关测试。 、验证评估解决方案，自主研发并商用了智能网联汽车仿真测试、验证评估工具链Sim Pro，专注于L3及以上自动驾驶解决方案的测试。

根据弗若斯特沙利文的数据，按2023年营收计算，赛木科技在中国智能网联汽车仿真测试软件及平台市场排名第一，营收约1亿元，市场份额为5.9%。

自成立以来，赛木科技也完成了多轮融资，并在其背后集结了一支优秀的投资人团队。赛迪检测、共青城致远、北京顺亿、哈勃投资、北京基石、中信投资、经纬创投、中关村等均为其深层股东。除产业资本外，还有赛迪检测、北京顺义、中关村等具有国资背景的股东。

其中最引人注目的是“哈勃投资”。这个名字乍一看似乎不起眼，但实际上潜力巨大。 2019年，为了应对西方技术管制，探索更多新的可能性，华为成立了哈勃技术投资公司，主要在新技术领域进行战略投资，不追求财务回报。

过去几年，肩负建立华为半导体产业链使命的哈勃投资投资半导体产业链，被外界誉为“最强半导体VC”。除了半导体领域，哈勃投资还活跃在新能源、物联网、企业服务、IT服务等新兴领域。

今天登陆港交所的赛木科技是哈勃投资于2021年推出的项目。

华为与赛木科技之间除了股权关系外，两者之间还存在技术和业务合作。招股书显示，2021、2022、2023财年，华为及其关联公司是赛木科技的5大客户之一。

更有意义的一幕是，在港交所敲响上市钟声的赛木科技，也是北京2025年首单IPO。

赛木科技背后，同样来自北京的摩尔线程、极智嘉、汇智控股等公司也在年前提交了招股书，向二级市场发起冲击。

北理工校友

强强联手，收获IPO

赛木科技的故事离不开一个关键人物——胡大林。

我们先从赛木科技成立的那一天说起。赛木科技成立于2014年，最初并不专注于智能驾驶业务，与智能驾驶领域无关。当时，赛木科技名为“力猫科技”，赛迪集团和北京邦邦分别持有51.0%和49.0%的股份。旨在从事移动应用网络漏洞检测业务。

然而，随着时间的推移，力茂科技并没有取得预期的进展。同时，管理团队认识到智能网联汽车测试行业的潜力，赛迪集团作为工信部下属智能网联汽车测试行业的监管单位，未来可能会在该领域提供支持，因此管理团队决定调整发展方向，专注于智能网联汽车设计和开发仿真测试产品，并提供相关测试、验证和评估解决方案。

其中，毕业于北京理工大学弹药工程与炸药技术学士学位的胡大林，是2017年前后赛木科技赛道转型的关键人物。

对于胡大林的贡献，招股说明书称，“胡先生在工业软件开发和设计方面拥有丰富的经验。胡先生是管理团队的成员，与管理团队的其他成员一起开始开发我们的专有核心2017年中期技术和测试工具（包括Sim Pro的前身），随后推出了我们的ICV测试相关业务。”

在赛木科技的转型路上，与胡大林并肩作战的还有校友何峰。

何峰毕业于北京理工大学机械电子工程专业，获学士学位。他的专业背景看似与他的职业生涯无关，但他凭借丰富的测试、验证和评估系统开发经验，为公司的技术发展做出了贡献。作出了重要贡献。 “何先生是管理团队的成员，与管理团队的其他成员一起开展我们的智能网联汽车测试相关业务。2018年12月至2019年12月，何先生被任命为首席运营官，主要负责负责智能网联汽车仿真测试解决方案的研发”

在他们等管理团队的带领下，管理团队开始以个人资金投资开展智能网联汽车测试相关业务运营，并于2018年将力猫科技更名为赛木科技。同年，赛木科技自主研发并商用ICV仿真测试、验证和评估工具链Sim Pro。

2021年6月，Sim Pro通过了国际标准ISO 26262下的ASIL D功能安全认证。据Frost & Sullivan称，这使其成为全球首个通过ICV模拟测试获得最高级别功能安全认证的产品。验证和评估工具链。同年，赛木科技还自主研发了智能网联汽车FuSa和SOTIF分析工具Safety Pro，成为国内能够将自主开发的安全分析工具与仿真测试工具相结合的仿真解决方案提供商之一。

根据弗若斯特沙利文的数据，按2023年收入计算，该公司是中国智能网联汽车测试、验证和评估解决方案行业最大的市场参与者，市场份额约为5.3%；以2023年营收计算，公司是中国智能网联汽车仿真测试软件及平台市场最大的市场参与者，市场份额约为5.9%。

随着港交所的钟声敲响，胡大林、何峰等管理团队成员今天也迎来了自己的首次IPO。

港交所四次尝试终于得偿所愿

虽然是细分领域的龙头企业，但赛木科技的上市之路并非一帆风顺。

从成立到上市，赛木科技已经走过了10年，近年来又多次登陆港交所。资料显示，赛木科技于2022年12月、2023年10月、2024年5月三次提交表格，但因数据无效等原因未能顺利获批上市。

不过，赛木科技并没有选择放弃。他们于2024年12月初第四次向香港联交所提交表格，并于同年12月底通过香港联交所的听证会，获得上市通行证。 2025年初，他们在香港联交所国际上市。

但幸运的是，在港交所的路上，赛木科技不乏与其相伴多年的投资者。

图/塞目科技招股书

自成立以来，赛木科技已完成三轮融资，合计约2.97亿元，融资时间均在2020年之后。分别于2020年3月融资500万元，投资方为共青城致远； 2021年7月，获1.6亿元A轮融资，由基石创投、华为哈勃、顺义科技、中信证券、经纬恒润共同投资，投后估值达10亿元； 2022年3月A+轮融资1.32亿元，投资方为共青城君合、中关村，投后估值约23.32亿元。

IPO前，持有赛木科技30.2%股份的航天科技由管理团队全资持有。胡大林、马磊、何峰分别持股约64.1%、25.6%、10.3%；员工激励平台通达持股约15.3%。胡大林、马磊、何峰及其他 17 名员工分别拥有约 50.0%、43.5%、2.1% 和 4.4% 的股权。空格科技与通达作为一致行动人，合计持有赛木科技约45.5%的股份。

此外，赛迪集团全资子公司赛迪检测持有赛木科技28.1%的股份，北京邦邦持有2.9%，共青城致远持有3.8%。 A轮投资者持股合计14.1%，A+轮投资者合计持股5.6%，A轮和A+轮投资者均持股2.8%。

也就是说，华为持有赛木科技2.8%的股份。 IPO后，其股权比例从2.8%稀释至2.1%。

自2021年哈勃投资等A轮投资者入股以来，赛木科技估值从约1.05亿元攀升至10亿元，随后2022年3月完成最新一轮融资后，估值进一步飙升至23.32亿元元。不难看出，市场对赛木科技的技术实力和发展前景给予了高度认可。

目前，赛木科技业务涵盖四大类产品和服务：智能网联汽车仿真测试软件及平台、智能网联汽车数据平台及其他产品、智能网联汽车测试及相关服务、咨询及其他服务。公司客户群广泛，包括政府部门、国有企业、汽车制造商和科技公司。这些客户对智能网联汽车仿真测试日益增长的需求，为赛木科技的业务发展提供了广阔的市场空间。

尽管赛木科技在技术和市场方面拥有明显优势，但作为该领域的领导者也面临着相当大的挑战。

业绩数据显示，2021年至2023年、2024年上半年，赛木科技营收分别约为1.07亿元、1.45亿元、1.76亿元、5556万元；净利润分别为3757.1万、4868.6万、5343.1万、-459.9万。一万元。

对于2024年上半年460万的亏损，该公司表示，公司在2023年同期也录得亏损，“主要是因为我们下半年交付的项目和录得的收入是普遍高于上半年，而我们2023年前六个月的亏损、2024年前六个月和2024年前六个月分别产生的收入和收入无法涵盖这些期间产生的成本和费用。”

未来，通过上市筹集的资金将主要用于赛木科技提升研发能力，包括升级现有解决方案以及开发新的智能网联汽车测试、验证和评估解决方案。此外，公司将利用资金拓展地域，提高销售和营销能力，以进一步巩固市场地位，实现可持续发展。

期待赛木科技上市后的表现。

2025年，北京准备IPO

北京在年初进行首次公开​​募股并不罕见。

赛木科技的成长离不开北京市地方政府的有效支持与配合。 2024年1月，色目科技向北京市顺义区经济和信息化局送去绣有“顺义经济和信息化事业优秀，服务企业温暖如春，支持经济发展，共创美好未来”的锦旗向区经济和信息化局始终精益求精，用心服务企业，对支持企业发展表示感谢。

值得一提的是，赛木科技总部位于北京海淀，但将横幅寄给顺义区经信局，其实一点也不矛盾。

毕竟，新能源智能汽车已经成为顺义的主导支柱产业。京津冀智能网联新能源汽车科技生态港北京园区将在顺义启动，将成为顺义发展高能新能源智能网联汽车产业集群的“钥匙”。一子”。

早年，国家智能汽车与智能交通（京冀）示范区顺义基地一期300亩自动驾驶封闭测试场已投入运营。智能网联汽车测试场实现5G信号全覆盖。通过V2X、高精度地图和定位、云控制平台等前沿技术，可以为自动驾驶汽车的研发、测试、验证和评估提供更全面的支持和服务。

顺义区致力于打造以自动驾驶为代表的智能网联汽车产业生态系统。作为智能驾驶领域的一员，赛木科技与其保持着良好的合作关系。

不仅是赛木科技，几个月前在港交所上市的地平线也是北京海淀的智能驾驶IPO之一。

地平线创始人余凯早在2019年就表示，地平线是人工智能芯片领域的领先公司。将利用海淀的人才优势，在创新创业的沃土上不断发展壮大，进一步发挥先进技术和丰富经验，加快推进人工智能技术在区域城市新形态场景中的应用，将取得更大的成果。为中关村科学城建设做出贡献。

地平线和赛木科技的成长和发展，离不开北京的培育。

北京创新资源丰富，拥有92所大学、1000多家科研院所、3个汽车领域国家创新中心。汽车级高算力芯片国内市场占有率超过30%，基础算力和智能算力规模国内最高。

截至2024年下半年，北京已部署自动驾驶车辆超过800辆，总测试里程超过5000万公里。从芯片、电池等零部件，到操作系统、大型车型等技术，再到不同级别的自动驾驶汽车，北京构建了智能网联汽车产业引力场，产业生态日益完善。

北京这片热土孕育的不仅仅是智能网联汽车产业。

从遍布各行各业的北京独角兽企业中我们可以窥见一斑。 《中国独角兽企业发展报告（2024）》显示，北京独角兽企业在15个领域都有分布，其中12个领域位居全国各城市第一。人工智能、软件和信息服务、新消费三大领域独角兽企业超过15家，均占全国工业50%左右。

值得一提的是，北京尖端科技领域的独角兽日益凸显。其中，北京占全国5家通用大型模式独角兽企业中的4家，有智浦华章、月之暗面等新晋独角兽企业。此外，北京在商业航天独角兽方面处于全国领先地位。全国9家商业航天独角兽企业中，北京占据了5家。银河航天、蓝箭航天等独角兽企业纷纷涌现，引领商业航天发展。

北京独角兽企业的发展自然离不开政策的支持。 2023年9月，北京市科委、中关村科技园区管委会等11部门印发《关于进一步培育和服务独角兽企业的若干措施》的通知，针对独角兽企业在人才、市场、针对迫切需求，出台了一系列主动发现、系统培育、精准施策、规范发展的支持措施。

北京独角兽企业投资应用示范，为经济社会高质量发展注入新动能。而这些独角兽无一例外，未来都将陆续挺进资本市场，进而成为资本市场不断壮大的“北京板块”的一部分。

2024年以来，北京昔日的“独角兽”，如闪双、嘀嗒出行、多点DMALL、地平线等纷纷打开二级市场大门，成功IPO。

向门外看去，同样来自北京的京东实业、摩尔丝线、极智嘉等超级独角兽也站在二级市场大门前蓄势待发。